解读周峰的财务报告:这是赢得大本营“船票”的关键时期
雷帝网 雷建平 11月19日报道
网易今天公布了财报。财报显示，网易有道2020年第三季度净利润达到8.96亿元，同比增长159.0%，实现上市以来最快增速。
报告期内，网易开展了一系列积极的营销和品牌推广行动，营销总成本11.48亿元。
网易有道首席执行官周峰在电话会议上表示：“我们预计这将是有道在2020年最大的营销投资。仅学习服务业务Q3就投放了8.81亿的品牌和效果广告。市场费用的大幅增加使得夏季业务规模迅速扩大，同时导致我们的短期亏损。我们的交付是在严格保证单一经济模式健康发展的前提下进行的。”
当前是赢得头部阵营“船票”关键时期
周峰认为，受疫情影响，在线教育迎来了一个爆炸性增长和大规模发展的重要窗口，未来新玩家流失和从新玩家阵营跑到头上的几率将会低得多。企业要想在头部站稳脚跟，必须具备优秀的综合能力。以前有一种说法，总是在内容和服务上下功夫，而在营销和品牌运营上下功夫比较慢。今年是补短板，拿下头营“船票”的关键时期。
“今年网易致力于抓住关键机遇，在‘价值积累’的前提下扩张。我们做了很多努力，保证我们在增加收入的同时保持产品创新能力，让我们能够继续为现在和未来愿意购买优质教育产品的家长提供更好的课程，我们也会继续关注产品质量和创新。迈向长期可持续增长，真正实现高效学习的愿景和使命。”
谈及当前行业趋势时，周枫提及了几个观点：
1、网络教育正在加速，还处于资本投入阶段，而不是赚钱阶段。大规模投资是基于两点：一是家长对优质教育的支付意愿强烈；第二，市场总规模潜力大，天花板够高。2020年的资金投入促进了网络教育的普及。
从这个层面来说，每一个线上玩家都必然从中受益。网易对未来有足够的信心。
2.与2019年相比，2020年在线教育的集中度将更高。K12是网络教育市场的焦点，目前占据市场大部分的玩家只有5-6人。
3.一切都还在初期。不可否认的事实是，在线教育在内容生产上还处于早期阶段，在用户获取上才刚刚起步，在内容传递和实现上还处于起步阶段。
周峰说，目前，做生意不应该被视为一个简单的算术问题。市场成本多少等于招生多少，这是错误的。有些人更愿意把这个过程看成是充满活力的动态调整。专注于健康成长包含了很多创新机会。
抓住增长的窗口期 继续聚焦于营收增长
周峰认为，众所周知的核心竞争优势可以概括为几个关键词：质量、创新和技术。这是长期坚持的结果，其中包括：
高质量的要求使得《逻辑英语》和中学语文课程成为热门的爆发性课程。
对创新的追求让我们能够做出像字典笔这样的产品，完全创造出一个产品类别。
对技术的自信使得自动作文批改等技术不断融入到提供给消费者的服务中，提高了服务价值和效率。
目前，在线教育行业竞争激烈。对此，周峰认为，在激烈的竞争形势下，如果有资金“弹药”的推广，将对公司处于有利地位非常有利。虽然网易第三季度经营现金流为负，但公司对目前的现金水平普遍满意。第三季度将是全年投资最大的单个季度，但不会影响有道的基本面。
一方面，今年前两个季度的经营现金流为正，预计下一个季度的经营现金流会有较大改善。更重要的是，随着网络课程和智能学习产品的双轮驱动，规模效应逐渐凸显，未来的业绩会有快速增长。
另一方面，有道的母公司网易将作为有道的后盾，在必要时提供资金支持和业务合作。同时，作为上市公司，如果有必要，可以从资本市场或融资机构获得更多的融资渠道。
目前22%的销售额来自自身流量，同比增长188%。如果看工具型app流量池一亿的月寿命，比例还是很低的，未来还有巨大的增长空间。
此外，网易的智能学习设备也是精品课程的强大转化源。
周峰表示，希望这些智能设备和在线课程能够发挥更大的协同作用，同时也有办法探索利用各种方法和渠道获取用户，这将成为我们未来的竞争优势。
“我们致力于继续保持健康快速的增长。未来几个季度，我们仍将趁热打铁，抓住增长的窗口，继续专注于收入增长。”
周峰认为，目前，有一种方式仍处于建立在线课程业务的早期阶段，策略是以健康稳定的增长节奏实现长期可持续发展，而不是注重利润安排。
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