《坚强》网易 能创造奇迹吗？
一直走“低调发展”路线的网易，似乎也开始“不谈武侠”了。
11月18日，网易发布2020财年第三季度报告。财报显示，网易第三季度净利润186.6亿元，同比增长27.5%，归属于网易股东的持续经营净利润30亿元，一直保持稳定增长。
值得注意的是，在高增长的业绩下，网易的运营费用比以前更高。本季度网易运营费用达到70亿元，同比增长54.7%，也是近年来运营费用最高的季度。虽然是高峰期，但相对于一些互联网公司来说，网易的运营费用还是处于较低水平，但对于一向谨慎的网易来说，这个季度显得尤为特殊。
网易“不差钱”，但增加开支不是网易一贯的作风。钱去哪了？
网易的「大力」，花在哪了
网易在财报中将业务分为网游服务、网易有道、创新等三大板块。
拆分考拉后，网易不再单独披露电商业务的业绩，而是将YEATION放入财务报告等业务的创新中。目前驱动创新业务板块增长的主要引擎来自网易云音乐。
在拆分方面，游戏业务依然稳定，有道和创新业务虽然业务量相对较小，但保持了较好的增长速度。
本季度，网易游戏业务收入达到138.6亿元人民币，同比增长20.2%，继续发挥网易“压舱石”的作用。
但有道在今年网络教育轨道剧变的情况下，依然保持了高速增长。第三季度，有道营收达到8.96亿元，同比增长159%。网易财务报告还特别提到，有道学习服务和产品净收入7.63亿元，同比增长239.1%。
与之相对地，本季度网易创新业务板块营收达到 39 亿元人民币，同比增长 41.6%。
周天金融地图学
在游戏业务保持强劲增长的同时，有道和创新业务的收入近年来都达到了较高的价值，证明了网易的新业务发展潜力。
业务增长背后，我们再来看网易这季度的开销主要在哪里。
与大多数互联网公司类似，网易的运营费用主要由营销费用、行政费用和研发费用三部分组成。本季度网易三项支出分别为344 . 7 . 8 . 279亿元，合计70多亿元。从运营费用占净收入的比例来看，本季度网易运营费用占收入的比例达到37.6%，比去年同期上升6.6个百分点。
周天金融地图学
营业费用的增加主要是由于营销费用和R&D费用的大幅增加。
结合三项具体业务来看，网易的「大力」花在了哪便也呼之欲出游戏出海、有道以及网易云音乐。
“烧钱”对互联网公司来说并不陌生。在过去的十年里，移动互联网出现了许多热点。参与其中的企业往往要经历一段烧钱的时期，比如支付、旅游、自行车共享等。而专注于自身的网易却很少参与其中，硬桥硬马似乎也不是大家熟悉的网易风格。
那么，这个时候增加投资的出发点是什么呢？
加大力度的关键时刻，来了
在三项重点业务中，有道「大力出奇迹」的逻辑最容易理解。
今年是网络教育的关键一年。经过多年的赛道培养，再加上疫情对于线上教学的快速普及，整个赛道的竞争正在迅速升温。
据媒体报道，暑假期间ape家教、学习与思考网校、作业帮的营销预算均超过10亿元。该主管机构的一位高管也在今年的收益电话会议上表示，根据第三方估计，前10家在线教育机构在暑假期间的市场容量可能超过100亿元。
我相信这也符合我们很多人的感受。即使不是潜在的在线教育消费者，也大多会遇到教育企业在地铁、公交车站、各种app的营销宣传。
对于有道来说，这一季度营收增速创上市以来新高，K12 在线课程规模增长创新高。同时各项数据指标都呈现良性的正向增长，处于健康增长的状态。
但是在机会之窗，超越过去的自己是不够的，咬住第一组的速度才是关键。
有道掌门人周峰在今年9月的网易有道员工大会上分析并提到，相比目前线下教学培训的负责人规模，“未来负责人在线教育公司的潜在规模可能会高出10倍以上”。
随之而来的是，在线教育初创企业成为领头羊的窗口期已经基本关闭，创业门槛大大提高。同时，现有的头牌手会继续洗牌，不形成稳定的席位。
比如马拉松第一组已经开始提速，大部队远远落在后面，对于有机会获胜的跑者来说，一旦没有咬住的速度，就没有机会追上。
过去有道一直专注于内容和服务的推广，打磨过的有道精品课程实现了规模增长。现在，迅速弥补品牌运营和营销上的不足，将会保持下一阶段排位的火力，有助于其长远发展。
目前，行业进一步分化的趋势非常明显。与其关注众所周知的成本增加，更值得关注的是其用户和收入的市场能否始终保持高增长率。
对于网易的游戏业务来说，捷报频传的海外市场正在成为其新的增长点。
SensorTower数据显示，2020年第三季度，网易在中国手机游戏发行商全球营收排行榜上排名第二。在2020年9月中国手机游戏营收20强榜单上，网易有6款游戏上榜，排名第一。
游戏产品方面，网易自主开发的原创游戏，包括《荒野行动》和《第五人格》，在海外市场也取得了较高的销量。比如《荒野行动》已经成为日本年轻人流行的全民手游。
作为一个没有太早下海的游戏厂商，网易能够完成自己的游戏，充分证明了网易游戏的综合实力。
以前认为游戏类似于“项目系统”，持续推出成功的产品非常困难，也有很多偶然因素。但现在，依靠游戏研发的不断投入和游戏运营经验的不断积累，拥有优秀“产品实力”的厂商形成了爆炸式的方法论。
网易在游戏领域的积累不需要过多陈述，其中尤其值得注意的是网易对于 MMORPG 游戏的丰富经验。
与《绝地求生》的FPS类和《王者荣耀》的MOBA类型相比，MMORPG的特点是在同一个世界里同时承载上万名玩家在线，玩家的游戏数据保持运行，而不是每场游戏都独立开始。因此，可以生成更多的交互和更沉浸式的虚拟体验。
这使得MMORPG的生命周期比休闲游戏更长，核心玩家忠诚度更高，收入稳定，与每款游戏的对抗节奏也更快。但相应的，也考验游戏公司从开发到运营的综合实力。
网易的签名游戏《梦幻西游》从2003年推出至今已经17年了，放在世界上简直不可思议。比如近几年火起来的《阴阳师》，正在逐渐成为长期IP。就连目前以网易为代表的《魔兽世界》也在今年上半年创下了同时在线用户数的历史新高。
相比之下，网易在游戏领域的“老对手”腾讯，主要依靠社交流量带来的高日游戏，在大型开放世界里长期大作的寥寥无几。
最近Miha Tour的《原神》得到了海外玩家的高度认可，这其实反映了中国游戏厂商的竞争力进入了一个新的阶段。基于网易不断增加的R&D投资和运营经验，游戏走出国门有望继续加速发展。
最后再来看网易云音乐。作为创新业务板块的「扛把子」，网易云音乐可能是未来发展确定性最强的一条赛道。
第三季度，网易云音乐与环球音乐、BGM、杰森、邵音乐娱乐达成战略合作，继续优化音乐版权布局。同时打造线上表演品牌“云上直播”(LIVE on the Cloud)，直播平台“LOOK Live”，长音板块“声音剧场”(Sound Theater)。网易云音乐的研发费用恐怕会花在这里，以更多元化的产品寻找更多的业务增量。
类似游戏，线上音乐轨道形成了网易和腾讯的“两超”格局。虽然绝对数据排名第二，但可以看出网易绝不是追逐者，而是形成了自己的打法和风格。比如网易云音乐社区就形成了明显的差异化优势。
再将有道考虑在内的话，其实不难发现，网易目前的三大重点方向，共同点都落在了「内容」上。
这也是网易一直以来最擅长的领域。
丁磊不久前接受《福布斯》采访时认为，在这样一个交通为王的时代，内容筑壕的核心是创意、创意手段和流程、科技应用。技术可以解决效率和成本的问题，这可以帮助一些企业在PGC产生价值内容。
中国有很多优秀的互联网公司，但真正形成鲜明风格的却很少。网易就是其中之一，可能有助于网易未来保持领先，等待网易在海外游戏、教育、音乐曲目上收获“奇迹”。